Amazon è una delle migliori aziende al mondo, una delle più dominanti e una delle poche in grado di modificare radicalmente i settori in cui si espande.
Allora perchè non è il caso di comprarla?
P/e troppo alto
L'utile 2019 sarà piatto, niente crescita per il colosso americano.
Il p/e è 87,39; l'utile 2018 è stato di 10 miliardi e il valore di mercato è 871 miliardi.
La valutazione è astronomica...si stiamo parlando di un'azienda fantastica ma questi multipli sono esagerati.
Per farvi capire un pò quanto sia assurda la valutazione di Amazon diamo un'occhiata ad Apple.
L'azienda guidata da Tim Cook nel 2018 ha dichiarato un utile di 60 milardi (6 volte superiore ad Amazon) e la sua capitalizzazione di mercato è di 1,10 trilioni.
C'è qualcosa che non quadra...però certo, le prospettive di crescita futura di Amazon (almeno secondo gli analisti) sono più promettenti di quelle di Apple ma il fatto che un'azienda così grossa possa crescere del 40% annuo (come da previsione degli analisti) è quanto meno discutibile.
Alibaba
L'azienda più simile ad Amazon è Alibaba.
L'azienda cinese ha un p/e di 35 e una capitalizzazione di 453 miliardi (quasi la metà di Amazon).
Nei prossimi anni dovrebbe crescere del 30 % annuo (nel primo trimestre di quest'anno ha superato le stime aumentando le vendite del 40%).
L'utile di Alibaba è persino superiore rispetto a quello di Amazon (13 miliardi nel 2018).
Certo, qua viene scontato il rischio Cina, che però a mio parere è un non rischio, considerando che l'economia cinese cresce 3 volte di più rispetto a quella americana e che ha 3 volte gli abitanti degli Stati Uniti.
Il mercato sbaglia
Questa è cosa certa.
In questo caso la fallacia valutativa è più che palese.
Una delle due azioni è valutata incorrettamente.
Anzi, a mio parere entrambe le aziende sono mal valutate.
Il prezzo corretto per Alibaba dovrebbe essere intorno a 250 dollari ad azione (ora quota 174) invece Amazon...
Visto la mancata crescita dell'utile nel 2019 il prezzo più adatto ad Amazon è intorno a 1200 dollari ad azione...si avete capito bene, il 30% in meno rispetto alla quotazione attuale.
Allora perchè non è il caso di comprarla?
P/e troppo alto
L'utile 2019 sarà piatto, niente crescita per il colosso americano.
Il p/e è 87,39; l'utile 2018 è stato di 10 miliardi e il valore di mercato è 871 miliardi.
La valutazione è astronomica...si stiamo parlando di un'azienda fantastica ma questi multipli sono esagerati.
Per farvi capire un pò quanto sia assurda la valutazione di Amazon diamo un'occhiata ad Apple.
L'azienda guidata da Tim Cook nel 2018 ha dichiarato un utile di 60 milardi (6 volte superiore ad Amazon) e la sua capitalizzazione di mercato è di 1,10 trilioni.
C'è qualcosa che non quadra...però certo, le prospettive di crescita futura di Amazon (almeno secondo gli analisti) sono più promettenti di quelle di Apple ma il fatto che un'azienda così grossa possa crescere del 40% annuo (come da previsione degli analisti) è quanto meno discutibile.
Alibaba
L'azienda più simile ad Amazon è Alibaba.
L'azienda cinese ha un p/e di 35 e una capitalizzazione di 453 miliardi (quasi la metà di Amazon).
Nei prossimi anni dovrebbe crescere del 30 % annuo (nel primo trimestre di quest'anno ha superato le stime aumentando le vendite del 40%).
L'utile di Alibaba è persino superiore rispetto a quello di Amazon (13 miliardi nel 2018).
Certo, qua viene scontato il rischio Cina, che però a mio parere è un non rischio, considerando che l'economia cinese cresce 3 volte di più rispetto a quella americana e che ha 3 volte gli abitanti degli Stati Uniti.
Il mercato sbaglia
Questa è cosa certa.
In questo caso la fallacia valutativa è più che palese.
Una delle due azioni è valutata incorrettamente.
Anzi, a mio parere entrambe le aziende sono mal valutate.
Il prezzo corretto per Alibaba dovrebbe essere intorno a 250 dollari ad azione (ora quota 174) invece Amazon...
Visto la mancata crescita dell'utile nel 2019 il prezzo più adatto ad Amazon è intorno a 1200 dollari ad azione...si avete capito bene, il 30% in meno rispetto alla quotazione attuale.
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