FCA - IL MIGLIORE AUTOMAKER?

Non avevo mai considerato l'acquisto di azioni FCA, fino all'altro giorno, quando mi sono imbattuto in svariati articoli riguardanti il gruppo italo-statunitense.
Allora incuriosito, mi sono detto: "ma si dai, perchè no? Diamo un'occhiata al bilancio".
Il p/e è 6,16. Si, è bassissimo ma è piuttosto comune, il settore automobilistico ha p/e molto bassi, anche se quello di FCA è inferiore rispetto alla media del settore.
Poi vedo il dividendo, 4.58%, molto buono, una nota positiva.
ROE 14,6 più alto rispetto alla media del settore, che si attesta attorno a 11.
Il price to sales ratio anche bassissimo, 0,18 il che rende FCA una superstock secondo i criteri di Ken Fisher (miliardario gestore di un fondo da 90 miliardi!!!).
Arriviamo così allo stato patrimoniale, classico tallone d'Achille delle aziende del settore automobilistico...anche qua Fiat mette a segno un colpo vincente.
Infatti, l'azienda di Torino è molto stabile finanziariamente ed ha a disposizione un'ottima quantità di cash.
Gli utili invece? L'utile per azione dal 2015 è cresciuto di 9 volte. Non male...
Ma la cosa che più mi ha colpito è stata il rendiconto finanziario, caratterizzato da un free cash flow in forte crescita e sempre in positivo negli ultimi anni.
Nel 2018 il cash netto prodotto è stato di 4 miliardi e mezzo di euro.

Le stime di crescita
Gli analisti sono molto ottimisti sullo sviluppo futuro di FCA.
Queste le stime degli EPS per gli anni a venire secondo gli analisti:

2019 → 2.86

2020 → 3.02

2021 → 3.38

Nel 2018 gli EPS sono stati di 2,3 €, perciò le prospettive per i prossimi anni sono a dir poco eccellenti.

Quali sono i rischi?

I rischi maggiori per il settore automobilistico sono dati da 3 fattori:

1. la fase di transizione che si verificherà nei prossimi anni dovuta alla produzione di auto elettriche.
2. le minacce date dalla creazione di automobili a guida autonoma.
3. rischio dato dal fatto di essere nel picco del ciclo.

Il management

Uno dei maggiori punti forti di FCA è la competenza del suo esperto gruppo dirigenziale.

Il CEO Mike Manley ha trasformato Jeep in un brand best seller.

Reid Bigland, Head of U.S. Sales ha contribuito a far crescere le vendite del 50%.

Tim Kuniskis e Olivier Francois sono altri due membri eccellenti e di grande esperienza.

Tutte queste persone esperte e preparate rendono FCA un marchio destinato a grandi cose.

Ma non dimentichiamoci delle famiglie Elkann / Agnelli che detengono il 29% delle azioni e hanno tutto l'interesse ad incrementare la superiorità della casa automobilistica.

Il rumor

Negli ultimi mesi circola il rumor di un possibile interesse da parte di PSA Groupe (gruppo francese che detiene vari marchi automobilistici tra cui Peugeot e Citroen) e Renault verso FCA.
In particolare il gruppo Renault sarebbe interessato all'acquisizione di FCA così da entrare a gamba tesa nel mercato nord americano sfruttando i marchi Jeep e Ram, i due brand dominatori del mercato dei SUV e dei pick-up tanto amati dagli americani.
Questa possibilità aggiunge valore al marchio italo-americano rendendolo un acquisto di lungo termine molto interessante.

I marchi

Per chi non lo sapesse il gruppo italo-statunitense possiede svariati marchi di eccelenza:  FIAT, Alfa Romeo, Lancia, Maserati, Fiat Professional, Abarth, Jeep, Chrysler, Dodge, Ram Trucks, Mopar, SRT.
Jeep e Ram sono due fantastici brand, in crescita ogni anno con vendite record nel 2018 e che offrono grandiose prospettive di crescita.

Conclusione
Per concludere mi piacerebbe dare un'occhiata al grafico:

Come potete vedere, venerdì, con la rottura di 14 € è stata rotta la trendline ribassista.
Questo breakout promette bene e dovrebbe dare nuova spinta al titolo che dai massimi di giugno 2018 ha iniziato un inesorabile crollo.